「日報」(穀物)03/05/2018
市況研究社日報

米ガルフのベーシス上昇について

「市況研究社日報」(穀物) 2018年3月5日(月)

韓国の購入価格の上昇

 韓国飼料協会が週末3月2日に購入した「2018年7月5日仁川港」の飼料用黄トウモロコシの調達価格は「$211.80/ton C&F」、ブッシェルあたりで計算すると「$5.38/bu.」であった。

Buyer    韓国飼料協会
Seller    CHS
Origin    米国産あるいは南米産 飼料用黄トウモロコシ
Tonnage   68,000トン
Shipment   米PNW   2018年6月1日~6月20日
       米ガルフ 2018年5月12日~5月31日
       南米   2018年5月7日~5月26日
Arrival   2018年7月5日仁川港
C&F basis  $211.80/ton C&F

韓国飼料協会の上記7月入着玉の購入価格「$311.80/MT C&F」をCBOT 7月限「$3.9350/bu.」で算定すると「C&Fベーシス=$1.4450/bu.」であった。米国トウモロコシの7月入着玉の調達価格は、ブッシェルあたり「$1.4450/bu.CBOT 7月限」を見当にします。

今回の韓国飼料協会の購入価格は、前回2月22日と比較してもC&Fベーシスの水準が上昇している。米国トウモロコシのC&Fベーシスはここ1カ月で「ブッシェルあたり+20セント」は上昇した。本日の「日報」では、この点を検討します。

米国積み地のベーシス上昇について

米国の穀物輸出は、主に中西部供給地から米ガルフ(Gulf)に至る水路物流経路、そして太平洋北西岸(PNW)のシアトル、タコマ、ポートランドに至る鉄道による陸路物流経路がある。米中西部のミシシッピ川とその支流からのバージ輸送は河川の状況によって影響を受ける。プレインズ北部から西海岸への貨車輸送は雪や低温の影響を受ける。2月20日以降の米国積み地のベーシス上昇はこうした要素を反映している可能性が高い。

 当社では2月21日から3月1日にかけて、米ガルフのベーシス急伸は(ⅰ)ミシシッピ水系物流ルートの障碍、(ⅱ)それによるバージ輸送コストの上昇、(ⅲ)米ガルフ積み地の現物数量の逼迫(ひっぱく)があると推測していました。一般的に、その程度の推測はつきます。

ミシシッピ東側の支流で増水

ミシシッピ川の中流域から下流域の東側、とくにミシシッピ川の主な支流であるオハイオ川流域の豪雨で、イリノイ川、オハイオ川、テネシー川、アーカンザス(アーカンソー)川が増水した。

大雨で河川が増水しているとき、ただ単に水嵩が増しているだけではない。ニュースの画像でオハイオ川を見ると、泥水の濁流が瓦礫(がれき)や残骸(ざんがい)を巻き込んでいた。そうした支流からミシシッピ川に流れ込み、水運と洪水制御を管理する米陸軍工兵司令部はいくつかの閘門(こうもん)や堰(せき)を閉鎖した。

バージ輸送の艀(はしけ)の船団も規制された。

ミシシッピ州ヴィックスバーグやテネシー州メンフィスでは、バージ輸送は昼間航行に制限されていると伝えられた。

ミシシッピ下流域のバージ輸送は、通常であれば40隻で船団を構成するが、現在は1船団=30隻(1,500トン×30=45,000トン)に規制されていると伝えられた。

そして、3月1日のニュースでも、この規制は数週間続く可能性があるとみなされている。

米中西部供給地からミシシッピ水系物流ルートの混乱でバージ輸送量が制限され、バージ輸送コストが上昇し、米ガルフ積み地の現物数量がタイトになっていることが、このかんのベーシス水準の動きに表れている。週末に調べたところでは、しばらく続く可能性が高い。

Gulf Export bids

Gulf Export bids and basis for grain delivered to Gulf export elevators, CIF barge to Louisiana Gulf (Mississippi River), delivery periods as specified, dollar per bushel. Bids as of 2:00 Central time. Change and basis is cents per bushel.

出所:米農務省 Market News Service
#2 黄トウモロコシ

米国現地 2018年3月2日(金)
Cash Bids         Change       Basis     Change
03月  4.3725 - 4.4025  up 3.5-dn 3.5    +52K to +55K no comp
04月  4.3725       dn 1-dn 4      +52K     unch-dn 3
05月  4.3525 - 4.3825  dn 1-dn 3      +50K to +53K unch-dn 2
06月  4.3450 - 4.3650  dn 1-dn 3      +42N to +44N unch-dn 2
07月  4.3550 - 4.3650  dn 1-dn 3      +43N to +44N unch-dn 2
08月  NA                   NA

米国現地 2018年3月1日(木)
Cash Bids         Change       Basis     Change
03月  4.3375 - 4.4375  up 5.25-up 6.25   +55H to +65H up 1-2
04月  4.3825 - 4.4125  up 4.25-up 7.25   +52K to +55K unch-up 3
05月  4.3625 - 4.4125  up 4.25-up 7.25   +50K to +55K unch-up 3
06月  4.3550 - 4.3950  up 4-up 6      +42N to +46N unch-up 2
07月  4.3650 - 4.3950  up 4-up 6      +43N to +46N unch-up 2
08月  NA                   NA

米国現地 2018年2月28日(水)
Cash Bids         Change       Basis     Change
02月  4.3050 - 4.4150  up 4-up 8      +56H to +67H unch-up 4
03月  4.2850 - 4.3750  up 4-up 8      +54H to +63H unch-up 4
04月  4.3400       up 2.75-up 1.75   +52K     unch-dn 1
05月  4.3200 - 4.3400  up 2.75       +50K to +52K unch
06月  4.3150 - 4.3350  up 2.5       +42N to +44N unch
07月  4.3250 - 4.3350  up 2.5       +43N to +44N unch

米国現地 2018年2月27日(火)
Cash Bids         Change       Basis     Change
02月  4.2650 - 4.3350  up 2-up 8      +56H to +63H unch-up 6
03月  4.2450 - 4.2950  up 2-up 5      +54H to +59H unch-up 3
04月  4.3125 - 4.3225  up 2        +52K to +53K unch
05月  4.2925 - 4.3125  up 2-up 1      +50K to +52K unch-dn 1
06月  4.2900 - 4.3100  up 2        +42N to +44N unch
07月  4.3000 - 4.3100  up 2        +43N to +44N unch

米国現地 2018年2月26日(月)
Cash Bids         Change       Basis     Change
02月  4.2450 - 4.2550  up 12.25-up 4.25  +56H to +57H up 10-2
03月  4.2250 - 4.2450  up 11.25-up 5.25  +54H to +56H up 9-3
04月  4.2925 - 4.3025  up 12.75-up 6.75  +52K to +53K up 10-4
05月  4.2725 - 4.3025  up 12.75-up 6.75  +50K to +53K up 10-4
06月  4.2700 - 4.2900  up 12.75-up 6.75  +42N to +44N up 10-4
07月  4.2800 - 4.2900  up 12.75-up 6.75  +43N to +44N up 10-4

米国現地 2018年2月23日(金)
Cash Bids         Change       Basis     Change
02月  4.1225 - 4.2125  dn 0.5       +46H to +55H unch
03月  4.1125 - 4.1925  dn 0.5       +45H to +53H unch
04月  4.1650 - 4.2350  dn 0.25       +42K to +49K unch
05月  4.1450 - 4.2350  dn 0.25       +40K to +49K unch
06月  4.1425 - 4.2225  dn 0.25       +32N to +40N unch
07月  4.1525 - 4.2225  dn 0.25       +33N to +40N unch

米国現地 2018年2月22日(木)
Cash Bids         Change       Basis     Change
02月  4.1275 - 4.2175  up 1-up 5      +46H to +55H unch-up 4
03月  4.1175 - 4.1975  up 1-up 3      +45H to +53H unch-up 2
04月  4.1675 - 4.2375  up 0.75-up 1.75   +42K to +49K unch-up 1
05月  4.1475 - 4.2375  up 0.75-up 1.75   +40K to +49K unch-up 1
06月  4.1450 - 4.2250  up 0.75       +32N to +40N unch
07月  4.1550 - 4.2250  up 0.75       +33N to +40N unch

米国現地 2018年2月21日(水)
Cash Bids         Change       Basis     Change
02月  4.1175 - 4.1675  up 1.25-up 4.25   +46H to +51H up 1-4
03月  4.1075 - 4.1675  up 0.25       +45H to +51H unch
04月  4.1600 - 4.2200  up 0.25-up 3.25   +42K to +48K unch-up 3
05月  4.1400 - 4.2200  up 0.25-up 3.25   +40K to +48K unch-up 3
06月  4.1375 - 4.2175  up 0.25-up 2.25   +32N to +40N unch-up 2
07月  4.1475 - 4.2175  up 0.25-up 3.25   +33N to +40N unch-up 3

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