市況研究社日報

ベーシス下落(続)

「市況研究社日報」(穀物) 2018年9月12日(水)

昨日の「日報」で、ベーシス下落をお伝えしました。

米国の<9月収穫>が本格スタートする時期に、シカゴ(CBOT)先物の基準限月に対する現物取引のベーシス水準が下落している。

大手メディアの「市況解説」は、米中西部供給地のベーシス水準や米ガルフ積み地のベーシス下落を無視しており、取り上げることがない。しかし、ベーシス軟化は先行きの下げを示唆しているので、われわれは重要な要素として見ておかなければならない。トウモロコシ(#2)と大豆(#1)について、このかんの下落幅を記します。

当社の立場

シカゴ(CBOT)トウモロコシ期近9月限は8月最終週に再び「3.40ドル」に下げた。CBOT期近「3.40ドル」は、本年2月「アウトルック・フォーラム」から売りの目標としてきた値段なので、売り玉は小回しの利食いが適切とお伝えしました。

CBOT新穀12月限でも「3.40ドル」を追求するつもりですが、それは<9月収穫>時期の天候や実収高などを見る必要があります。新穀12月限の「3.40ドル」は、10~12月相場でテーマにすることができればよいと考えています。9月相場では余計なことはしない方がよいと思います。

米農務省のデータ(USDA Market News

米中西部供給地は記録的なアンダー・マーケットです。

<オマハ-カウンシルブラフス
Spot Truck Bids for grain delivered to elevators, dollars per bushel,
as of 2:30 PM. Basis is cents per bushel.

#2 黄トウモロコシ
      Z=2018年12月限
日付    シカゴ基準限月  オマハ現物   ベーシス

09/11 2018  3.6675 Z   3.27-3.37   -40Z -30Z unch-dn 2
09/10 2018  3.6725 Z   3.27-3.39   -40Z -28Z dn 2-unch

09/07 2018  3.6700 Z   3.29-3.39   -38Z -28Z unch
09/06 2018  3.6625 Z   3.28-3.38   -38Z -28Z unch-up 4
09/05 2018  3.6525 Z   3.27-3.33   -38Z -32Z unch
09/04 2018  3.6825 Z   3.30-3.36   -38Z -32Z no comp
09/03 2018  Labor Day

<アイオワ州内のカントリー・エレベータ集荷価格
Closing cash grain bids offered to producers as of 1:30 p.m.
Dollars per bushel, delivered to Interior Iowa Country Elevators.

Iowa Regions   #2 Yellow Corn      #1 Yellow Soybeans
         Range     Avg    Range     Avg
Northwest    3.05 – 3.25  3.16   7.24 – 7.34  7.30
North Central  3.10 – 3.20  3.14   7.22 – 7.36  7.31
Northeast    2.98 – 3.21  3.10   7.04 – 7.47  7.26
Southwest    3.18 – 3.23  3.21   7.30 – 7.44  7.33
South Central  3.13 – 3.29  3.18   7.29 – 7.42  7.33
Southeast    3.12 – 3.27  3.18   7.11 – 7.38  7.27
#2 黄トウモロコシの州平均価格 3.15  ベーシス -0.52(CBOT 12月限 Z)
#1 黄大豆           7.30  ベーシス -1.01(CBOT 11月限 X)

<米ガルフ
Gulf Export bids and basis for grain delivered to Gulf export elevators,
CIF barge to Louisiana Gulf (Mississippi River) and rail-truck Texas Gulf,
delivery periods as specified, dollar per bushel.
Bids as of 2:00 Central time; Subject to change.

シカゴ(CBOT)の限月記号=X November, Z December, F January, H March

米ガルフ需要地のベーシス下落は、凄い下げです。半端な下落幅ではありません。

米ガルフ #2 黄トウモロコシ
米国現地 2018年9月11日(火)
Cash Bids         Change       Basis     Change
09月  4.0175 - 4.0475  dn 0.5-dn 2.5    +35Z to +38Z unch-dn 2
10月  4.0975       dn 0.5-dn 2.5    +43Z     unch-dn 2
11月  4.1475 - 4.1575  dn 1.5       +48Z to +49Z dn 1
12月  4.1975       dn 0.5-dn 2.5    +53Z     unch-dn 2
01月  4.2450 - 4.2850  dn 0.75       +46H to +50H unch
02月  4.2450 - 4.2850  dn 0.75       +46H to +50H unch

米国現地 2018年9月10日(月)
Cash Bids         Change       Basis     Change
09月  4.0225 - 4.0725  dn 3.75-dn 1.75   +35Z to +40Z dn 4-2
10月  4.1025 - 4.1225  up 0.25-dn 9.75   +43Z to +45Z unch-dn 10
11月  4.1625 - 4.1725  up 1.25-dn 4.75   +49Z to +50Z up 1-dn 5
12月  4.2025 - 4.2225  up 0.25       +53Z to +55Z unch
01月  4.2525 - 4.2925  dn 4-unch      +46H to +50H dn 4-unch
02月  4.2525 - 4.2925            +46H to +50H no comp

米国現地 2018年9月7日(金)
Cash Bids         Change       Basis     Change
09月  4.0600 - 4.0900  dn 2.25       +39Z to +42Z dn 3
10月  4.1000 - 4.2200  dn 4.25-up 0.75   +43Z to +55Z dn 5-unch
11月  4.1500 - 4.2200  dn 4.25-up 0.75   +48Z to +55Z dn 5-unch
12月  4.2000 - 4.2200  dn 1.25       +53Z to +55Z dn 2
01月  4.2925       up 1-dn 1      +50H     unch-dn 2
02月  NA                   NA

米国現地 2018年9月6日(木)
Cash Bids         Change       Basis     Change
09月  4.0825 - 4.1125  up 1        +42Z to +45Z unch
10月  4.1425 - 4.2125  unch-up 1      +48Z to +55Z dn 1-unch
11月  4.1925 - 4.2125  up 1        +53Z to +55Z unch
12月  4.2125 - 4.2325  up 1        +55Z to +57Z unch
01月  4.2825 - 4.3025  up 1        +50H to +52H unch
02月  NA                   NA

米ガルフ #1 黄大豆
米国現地 2018年9月11日(火)
Cash Bids         Change       Basis     Change
09月  8.2675 - 8.3175  dn 13.5       -5X to +0X unch
10月  8.3175       dn 13.5       +0X     unch
11月  8.4675 - 8.4775  dn 13.5       +15X to +16X unch
12月  8.6150 - 8.6550  dn 13.5       +16F to +20F unch
01月  8.6550 - 8.7050  dn 13.5       +20F to +25F unch
02月  NA                   NA

米国現地 2018年9月10日(月)
Cash Bids         Change       Basis     Change
09月  8.4025 - 8.4525  dn 0.75-dn 13.75   -5X to +0X dn 2-15
10月  8.4525       up 1.25-dn 24.75   +0X     unch-dn 26
11月  8.6025 - 8.6125  up 0.25-dn 13.75  +15X to +16X dn 1-15
12月  8.7500 - 8.7900  up 2.75-dn 9.25   +16F to +20F up 1-dn 11
01月  8.7900 - 8.8400  up 6.75-dn 18.25  +20F to +25F up 5-dn 20
02月  NA                   NA

米国現地 2018年9月7日(金)
Cash Bids         Change       Basis     Change
09月  8.4100 - 8.5900  dn 7.25-up 4.75   -3X to +15X dn 12-unch
10月  8.4400 - 8.7000  dn 5.25-up 4.75   +0X to +26X dn 10-unch
11月  8.6000 - 8.7500  dn 0.25-up 4.75   +16X to +31X dn 5-unch
12月  8.7225 - 8.8825  unch-up 5      +15F to +31F dn 5-unch
01月  8.7225 - 9.0225  dn 4-up 5      +15F to +45F dn 9-unch
02月  NA                   NA

米国現地 2018年9月6日(木)
Cash Bids         Change       Basis     Change
09月  8.4825 - 8.5425  up 0.25-up 1.25   +9X to +15X dn 1-unch
10月  8.4925 - 8.6525  up 1.25       +10X to +26X unch
11月  8.6025 - 8.7025  dn 1.75-up 1.25   +21X to +31X dn 3-unch
12月  8.7225 - 8.8325  up 1.5       +20F to +31F unch
01月  8.7625 - 8.9725  up 1.5       +24F to +45F unch
02月  NA                   NA

米国主産地の作況(2018年9月9日時点)

本年(2018)の米国中西部主産地は<9月収穫>です。米農務省の作況報告は「反収予想」ではありません。

トウモロコシ

<アイオワの作況    作付面積 1330万0千  収穫面積 1285万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    2    6   19   52   21     73%
9/02    2    6   18   53   21     74%
8/26    2    6   19   50   23     73%

<イリノイの作況    作付面積 1100万0千  収穫面積 1085万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    1    4   18   46   31     77%
9/02    2    4   19   45   30     75%
8/26    1    4   19   47   29     76%

<ネブラスカの作況   作付面積  970万0千  収穫面積  935万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    2    4   12   53   29     82%
9/02    1    5   13   52   29     81%
8/26    2    4   11   54   29     83%

<ミネソタの作況    作付面積  780万0千  収穫面積  740万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    2    5   17   51   25     76%
9/02    2    5   18   49   26     75%
8/26    2    5   18   50   25     75%

<カンザスの作況    作付面積  540万0千  収穫面積  510万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09   11   17   26   36   10     46%
9/02   11   17   28   36    8     44%
8/26   10   17   27   39    7     46%

<インディアナの作況  作付面積  510万0千  収穫面積  492万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    2    6   20   52   20     72%
9/02    2    6   20   53   19     72%
8/26    2    7   21   50   20     70%

<サウスダコタの作況  作付面積  520万0千  収穫面積  485万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    6   10   20   44   20     64%
9/02    6    8   21   45   20     65%
8/26    5    9   22   46   18     64%

<オハイオの作況    作付面積  355万0千  収穫面積  331万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    1    3   17   56   23     79%
9/02    1    3   17   57   22     79%
8/26    1    3   17   59   20     79%

<ミズーリの作況    作付面積  340万0千  収穫面積  325万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09   22   22   28   23    5     28%
9/02   20   20   31   24    5     29%
8/26   22   23   27   23    5     28%

<ノースダコタの作況  作付面積  335万0千  収穫面積  310万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    2   10   25   54    9     63%
9/02    2   10   24   48   16     64%
8/26    2   10   24   49   15     64%

<ウィスコンシンの作況 作付面積  390万0千  収穫面積  300万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    3    6   16   43   32     75%
9/02    3    7   18   42   30     72%
8/26    3    6   18   44   29     73%

<テキサスの作況    作付面積  230万0千  収穫面積  200万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09   12   24   35   27    2     29%
9/02   12   24   35   27    2     29%
8/26   12   24   35   27    2     29%

<ミシガンの作況    作付面積  230万0千  収穫面積  185万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    5   13   29   44    9     53%
9/02    6   13   31   41    9     50%
8/26    7   15   29   42    7     49%

<コロラドの作況    作付面積  146万0千  収穫面積  134万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    2    7   21   63    7     70%
9/02    2    6   20   66    6     72%
8/26    3   11   20   57    9     66%

<米国主要18州平均   作付面積 8912万8千  収穫面積 8177万0千エーカー
     極悪  不良   並   良   優     優+良
9/09    4    8   20   47   21     68%
9/02    4    8   21   46   21     67%
8/26    4    8   20   47   21     68%
前年同期  4    9   26   48   13     61%

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□ 市況研究社日報(日刊、E-mail)_総合 _/_/_/_/_/_/_/_/
□ 発行 市況研究社 http://www.shikyo.ecweb.jp/ _/_/_/_/_/
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